机构：指南针公司
一、今日要闻
美国股市收盘持平
美国股市周一收盘基本持平；美国财政部将银行业救助方案的公布时间推迟了一天，股市表现也随之顺延。道指跌9.72点，至8270.87点。（华尔街日报）
原油期货收盘走低，市场关注石油库存数据
原油期货周一收盘走低，因为交易员等待一系列石油市场报告，尤其是定于周三早间公布的美国石油库存数据。
市场人士也在跟踪规模近1万亿美元的美国经济刺激方案的进展情况，很多人预计该方案至少能够阻止油价进一步下滑。（华尔街日报）
中国股市收于四个多月高点
中国股市收盘上涨2.0%；因市场预计中国政府经济刺激计划将推高部分大宗商品需求，金属开采商及船运公司类股随之走高。（华尔街日报）
台湾1月份出口额降幅创纪录新高
台湾1月份出口额下降44.1%，至123.7亿美元，降幅创纪录新高，原因是经济下滑之际台湾商品的市场需求不断下滑。（华尔街日报）
中国平安说“不” 富通交易存疑
陷入困境的富通集团股东将于周三就将集团出售给法国巴黎银行的交易投票表决，而重要股东中国平安已于周日表示将投反对票。（华尔街日报）
美国企业盈利状况仍不容乐观
美国大企业去年的利润下滑32%，创下至少20年来的最大降幅；由于经济萎缩以及近年来的利润大户处境艰难，复苏看起来希望渺茫。（华尔街日报）
二、行业动态
今年底明年初钢铁业有望好转（中证网）
电煤合同价或将上调5%-8%（中证网）
能源结构中煤炭比重将降低（中证网）
三、重要事项
许继电气(000400)近日，公司从国家电网公司网站获悉：国家电网公司招投标管理中心、中电技国际招标有限责任公司分别公布了国家电网公司集中规模招标采购葛沪直流综合改造（三沪II回直流）工程和西北（宁东）-华北（山东）±660千伏直流输电工程换流站主要设备招标中标人名单，经评标委员会评审并报国家电网公司招标领导小组批准，公司控股股东许继集团有限公司为上述两个工程直流控制保护设备的中标人。根据投标文件，公司为上述中标产品的制造商。目前供货合同尚未签署，预计上述合同金额不超过2亿元人民币。
汕电力A(000534)公司接到第一大股东万泽集团有限公司的通知，万泽集团正在筹划重大资产重组事宜，由于重组方案尚须进一步论证，该事项存在较大不确定性。为避免公司股价异常波动，切实维护投资者利益，公司根据中国证监会及深圳证券交易所有关规定，申请公司股票自2009年2月10日起停牌，并将于停牌后30日内披露经公司董事会审议的重大资产重组预案。若公司逾期未能披露重大资产重组预案，公司股票将于2009年3月12日恢复交易，并在复牌之日起3个月内不再筹划重大资产重组事项。
西北轴承(000595)公司收到财政部驻宁夏回族自治区财政监察专员办事处2009年2月6日发出的《财政部驻宁夏专员办关于西北轴承股份有限公司申请退付一般增值税的批复》，其主要内容为：根据有关规定，同意向公司退付2008年度7-12月一般增值税4,455,978.66元。此项退付公司将于2009年度按增加“营业外收入”做财务处理。（沪、深交易所）
四、研究快报
ST股是危墙还是塔基
当两市第一支被终止上市的股票PT水仙离开A股市场的时候，市场曾感叹：“君子不立危墙之下”。然而，八年之后，人们却发现资本市场上每年暂停上市的公司以十位数计，而真正退市的公司寥寥无几。当S*ST聚酯被广晟有色借壳，当SST数码不仅变成了ST盐湖还要合并盐湖钾肥，ST股显得如此诱人。ST股是危墙还是塔基？
2008年暂停上市第一股S*ST鑫安在2008年初率先发布亏损年报，让不少人笑言它“急于退市”。然而，S*ST鑫安即将暂停上市的最后几天，公司股价突然暴涨。这并不是简单的“博傻”，事实上，很多投资方正是看准了S*ST鑫安暂停上市以后的价值。试想一家公司如果没有了想法，为何要“急于”暂停上市？对于某些公司来说，“急于”暂停上市的背后，正是“急于”恢复上市。果然，一年之后，S*ST鑫安的重组已颇有眉目。
热闹的不止于此，2008年11月起，随着大盘的回暖，一轮超越大盘走势的ST股行情正式展开。12月间，财政补贴，债务豁免，大股东馈赠，各式各样的收益纷至沓来，政府、大股东、重组方等纷纷“英雄救难”，试图用非经常性损益来弥补这些绩差公司主营的不足。
ST股的游戏规则与一般股票是不同的。在上市并不容易和上市资源并不丰富的情况下，对于各地政府来说，保壳救壳仍是不可忽视的一大政治任务。壳资源的社会性因素，决定了上市公司始终具备一定的价值。这也是为什么ST股屡屡演绎神奇的原因，因为总有一种期望在支撑着这些公司的续存。
其实，哪怕恢复上市了也未必万事大吉。以往恢复上市的公司，表现参差不齐。棱光实业就是一个典型的例子。这家公司在第一次恢复上市之后，业绩依然差强人意，在公司又一次连续三年亏损后，再一次暂停上市。最初，棱光实业原第一大股东上海建材(集团)总公司将棱光实业35.5%的股权转让给恒通集团，成就了中国证券市场上的第一例国有股股权转让，众人瞩目。然而，无论是恒通集团还是其后接手的四川嘉信，都没能彻底改变公司的面貌，公司业绩也并没有发生实质性的改变。一圈轮回后，最后对棱光实业伸出挽救之手的恰恰是此前将公司拱手让出的上海建材集团，而如此折腾，一晃已是十多年光阴。恢复上市并不是这些公司的终点，而只是另一个起点，最终衡量的标准依然只是公司持续经营的能力。
然而，恢复上市之后的故事未必是资本市场上关注的重点。ST股的诱惑正在于，看上去是一堵危墙，也许却是一层塔基；当它还是“乌鸦”时，仿佛会长成“凤凰”。（中证网）
五、市场研判
两市目前已积累较大成交量，底部获利筹码颇丰，随时具备获利了结的可能。无论是日线还是周线，上证指数压力位置集合于2300点附近。故建议投资者最好提前采取行动，逐步兑现手中获利个股。
